26 June

加国移民二十年,不买房你将一无所有

加拿大一直被认为是世界上的富裕国家,加拿大福利好社会安定,经济表现在G7工业国中一直为人称道,不过近五年来,加拿大的整体形势并不乐观。 

在列格坦全球繁荣指数的排名中,加拿大的排名是王小二过年,每年稳定出现下滑,从第五名跌至第十四名!

花无百日红,前浪被后浪拍在沙滩上也是正常的事情,但加拿大的繁荣指数排名下降不是最严重的问题,在经济公平性指标上,加拿大自2013年以来急剧下降,这次的排名已经下降到38名!

这次美国黑人青年弗洛伊德事件引发那么大的愤怒,除了表面的种族歧视问题,还有更深层的经济分配不公平问题。

我们惊讶的发现,在这方面最容易被诟病的美国,经济公平指标都排在17名,加拿大的这个指标远落后于美国!

难道是评估机构的指标什么地方出了问题?

我们回顾一下,普通人除了工资以外,财富增长的两个主要来源,股票市场和房地产市场,在过去十年里出现非常极端的差异。

仔细翻翻历史,加拿大股票市场自从2008年金融危机以来,如果不计算分红滚存的复利效应,仅仅从简单的TSX指数投资看,几乎颗粒无收。

反之,如果在同期您拥有房地产,特别是在多伦多和温哥华等房价疯涨的大城市,过去十几年里,新移民的不断涌入,人口红利和房地产本身的杠杆效应下,会发现自己的财富增加不少。

加拿大央行的十几年低利息政策,最终造成加拿大财富分配的极端不公平。干什么都不如炒房子,实体经济哀鸿遍野!商家一个接着一个倒闭,即使在2008年加拿大也没有出现这样的惨状!

除了少数海外买家,以及本地敢于最大限度从银行借贷的人,利用杠杆资金赚到最大利润,大部分加拿大普通人都比五年前更加贫困!经济公平性不下降才怪呢!

经历这么多年,加拿大只有房东最富有,其他行业则百叶凋零,如果只顾埋头苦干,在加拿大二十年你将一无所有!

这种社会现象之下,就会产生许多问题。第一,买房的人们除了极少数大富大贵的,大部分都要去银行借钱。那么,在加拿大银行业被五银行垄断,银行放出天量贷款,而且收费过重,银行是加拿大TSX股票市场上主要的赢家!

看看以道明银行为代表的五大银行,就在大盘颗粒无收的情况下,道明银行的股票翻了三倍之多,可见加拿大银行的垄断暴利有多丰厚!

一将功成万古枯,加拿大房奴们的悲催生活,促成了加拿大五大银行的繁荣!不仅如此,加拿大皇家银行挤进全球前三十名大而不能倒的系统性风险银行!

在不断滥发信用收取利息获得分后利润的同事,加拿大银行这些年却不断裁员,同时增加银行账户的费用。口袋越来越空的消费者,很多时候开出去的支票才几十块,现在银行的一个支票本就要收一百多块钱,连买支票的成本都不能cover!

这不由的让笔者想起一个高端收费厕所的段子,去一次厕所被收费288元, 演员幽默的抗议道,我吃进去才花了28块啊!这种幽默背后其实涵盖多少消费者被过度收费的辛酸啊!

靠着垄断地位,不仅加拿大的银行可以任意宰割消费者,相信每个人都知道加拿大手机费用全球领先的事实。目前,加拿大消费者对于电讯三大运营商的不满已经达到高潮。

但是,这并不影响加拿大电讯公司的股价暴涨,像罗渣士这样渣的公司,股票价格从2008年以来也像银行一样翻了三倍,靠的不是服务,不是技术,不是内容,就是垄断!

加拿大人的平均消费数据上看,最近几年加人在食品上的消费降低,但是通讯消费却大幅上涨,显示出为了维持讯通和internet消费而减少其他消费的情形。

说到食品,加拿大人同样被主要的几个垄断超市宰割。看看加拿大股市,在大盘毫无建树的十几年里,另外一个价格翻了三倍之多的股票就是Loblaw。

作为加拿大最大的超市连锁之一,Loblaw利用垄断优势进行垄断定价(Price fixing),加拿大反垄断局实在看不下去了,2015年对涉案公司和人员进行调查,如果罪名成立,将会面临最高罚款2400万加元,和十四年的牢狱之灾。

可是,所有这类故事都是虎头蛇尾,最终的结果都以最微不足道的代价,笼络消费者而结束:Loblaw公司发给加拿大消费者每人25块钱加币的礼品卡,公司为此支付1.5亿加元的费用,反垄断的调查的事情就此烟消云散。

自2008年金融危机以来,我们不难看出,富人的财富靠着央行的扶植越来越多,穷人的问题却越来越大。富人永远不会向下走,穷人永远不能向上走,贫富差距会越来越大。最脆弱的群体变得越来越脆弱!

无论在多伦多还是温哥华,买房炒房的人看到独立屋 ,看到Condo就眼睛发光,可是看到路边年久失修的破烂Apartment,没有几个人会看上一眼!这里住的都是社会上最脆弱的群体,他们过的就是Pay Cheque To Pay Cheque 的日子,有几天不上班,房租就交不起了,apartment里的条件比起Condo也差了不少!

可是,有谁知道,大型机构就是靠着挤压社会上最脆弱的群体来赚钱!这家加拿大公寓地产信托的股价在过去十几年涨了17倍!

如果说银行把房奴逼的发疯,垄断电讯公司和超市连锁把消费者逼的发疯,这些公司靠着垄断利润,在过去十几年里股价翻了三倍的话,看看控制着Apartment的REIT股价上涨情况,这些机构对社会最脆弱阶层的剥削就无法形容了!

我们不难发现,随着十几年以来的房地产疯牛,虽然造就少数人的财富,却将加拿大的整体繁荣排名不断的拉低。加拿大的贫富差距急剧扩大,普通人的63%都用于房子和生活费用上。

过去十几年的宽松信贷情况下,加拿大银行释放出海量贷款,人们拿到贷款容易,以后还起来可就难了!目前加拿大民间债务在OECD国际经济合作组织的,包括美国在内的二十八个发达国家中雄踞榜首!民间债务和GDP比例为101%!这种水平比任何一个发达国家都高。

OECD惊呼:见过债务增长的,没见过加拿大这种涨法的!自从2000年以后,经合组织的主要国家都出现债务上升,但是这些国家的债务在2008年一场危机后都开始出现下降,唯有加拿大债务水平一浪高过一浪,只有更高没有最高!

加拿大十年后再回首,一场房地产大跃进过后,剩下的就全是债!不少朋友可能会说,每次央行打开印钞机流动性泛滥的时候,不是投资地产最好的时机吗?

也许吧,出于对通胀的担忧,出于对货币贬值的恐惧,许多人坚定不移的投资房地产。这次是否会有所不同呢?我们拭目以待,不过加拿大这些年地产一家独大造成的经济和社会问题已经无法回避。

另外一个重要的区别是,这次疫情中,加拿大央行虽然做出2008年一样的货币政策,但是信贷却没有放松,压力测试依旧,房贷也只是延期利息照旧。这次加拿大政府与2008年不同的是,采取了大规模的财政政策,利用直升机撒钱。

由此可见,加拿大央行并未像2008那样滥发流动性,加拿大政府的财政政策同时,却默许房客不交房租,使得地产投资的按揭贷款流动性和房租现金流两方面都出现问题!

CIBC银行的分析表示,加拿大的TSX指数是主要发达国家中表现最糟糕的,加拿大股市已经没什么可失去的了!

如果说股市已经没有什么可以失去了,而房地产却面临诸多不确定性,加拿大的投资者经历了股市十几年零增长后,到底作何打算呢?相信每个人都有自己的答案!

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